« Dossier:Crise des CDS » : différence entre les versions
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==Prospective==
Les modèles financiers sont essentiellement basés sur la courbe théorique de la [[w:Loi normale|loi de Gauss]] que la réalité vient contredire et qui néglige les liens entre les événements<ref>''Crises financières : que peut la science ?'', [[w:Sciences et Vie|Sciences et Vie]], mai 2009, page 69.</ref>. Sur la période 1915-2007, on constate une variation supérieure à 10 fois l'[[w:Écart type|écart type]] sur 5 années ; pourtant, la probabilité théorique que le cours d'une action dévie de sa moyenne de quatre écarts types est inférieure à {{formatnum:0.01}}%. Et comme tout le monde sur le marché joue suivant ces règles, il y a un portefeuille pour tous<ref>''Une approche fractale des marchés : risquer, perdre et gagner'', Benoît Mandelbrot et Richard L. Hudson, éd. Odile Jacob, 2005 (ISBN 2738115365), p. 89</ref>.
En [[w:1980|1980]], la fin du [[w:Glass-Steagall Act|Glass-Steagall Act]], séparant les métiers de [[w:banque de dépôt|banque de dépôt]] et de [[w:banque d'investissement|banque d'investissement]], a permis aux banques américaines de prendre leurs épargnants purement et simplement en otage. La [[w:Crise_bancaire|crise bancaire]] actuelle est d'autant plus dangereuse que la gestion des défauts de crédit a été confiée à des [[w:Pool_bancaire|syndicats]] en situation d'[[w:banqueroute|insolvabilité]]. Cela conduit les banques à augmenter considérablement les [[w:Prime_de_risque|primes de risque]], de façon à prélever un maximum de trésorerie sur les acteurs solvables du marché.
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